それでは、今後サンリオの株が上がりやすいか？
と言われると、どうやら「上がりにくい需給のバランス」が観測されるようです。
これは「信用買い残」が多いからだそうです。
ということで今回は、「少しテクニカルですが、非常に重要な“お金の流れ・ポジションの構造”として説明」します。
信用買いが多くあること、それがどうして株価の上昇を抑える要因になるのか
「信用買い」って何？？
信用取引とは、証券会社からお金や株を借りて株を買ったり売ったりする取引です。信用買いとは「借りて株を買っている状態」、つまり「将来株価が上がる」と見て、レバレッジをかけて買っているポジションです。
– 個人投資家に多く見られ、株価上昇で利益を出そうという方が信用買いを立てることがあります。
信用買いが多い＝何がリスクか？
信用買いポジションが多いということは、「株価が上がる」という前提で多くの買い手がレバレッジを取っているということです。
– しかし、株価が逆に下がった時、この信用買いを持っていた人々は追加保証金（追証）を求められたり、自ら「損切り・出る」ことを余儀なくされたりします。結果として「買い手が一斉に市場から退場／売りに転じる」ことがあります。
– このような動きが起こると、株価の上値を抑える／反転上昇しにくくなる構造になります。
株価上昇を抑える具体メカニズム
信用買い残が膨らんでいる銘柄では、上昇の期待が既に「買いポジションを立てている人々」によってある程度織り込まれています。つまり、さらに上がるためには「今の買い手＋新しい買い手」が必要ですが、新規買いをする人が慎重になっていると、上がりにくくなります。
– また、株価が期待通りに上がらない・あるいは下げると、信用買いポジションを持っていた人が「逃げ（売り）」や「強制決済（証券会社による）」をするため、売り圧力が出やすくなります。売り圧力が出ると、上昇が止まったり、下げに転じたりします。
– さらに、信用買いが多すぎると「天井感」が出やすいとも言われます。なぜなら、上昇材料が株価に先行して織り込まれ、上値余地を見にくくなるからです。
– つまり、信用買いが多い銘柄は「上昇の余地が少なくなる」「下振れした時の調整が速い」という双方向のリスクを抱えやすいのです。
このように信用買いでみんなのポジションや期待を読み解くことができます。
初心者として学びたいのは下がり続けている銘柄に「信用買い」が多いときはかなり慎重になるべきだということです。
参考までに
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