インフレ率2％の秘密――なぜ世界中の中央銀行がこだわるのか

なぜ「インフレ率2％」なのか。日本銀行だけでなく、アメリカのFRB、ヨーロッパのECB、そして多くの中央銀行が一様に掲げる目標です。1％でも3％でもなく、2％。その数字には経済の歴史と実験の積み重ねが詰まっています。デフレの恐怖、過度のインフレの混乱、その両極の間に「ほどよい温度」として選ばれたのが2％なのです。

この記事はこんな人に向けて

「なぜ2％なのか？」と疑問に思ったことがある人
インフレと経済の関係を理解したい人
日本銀行や世界の中央銀行の政策に関心がある人
資産運用や生活防衛を考えている人
世界経済の裏側を知りたい人

デフレを避ける“最低限のクッション”

デフレ（物価下落）は、一見すると消費者に有利に見えますが、経済を縮小させる猛毒です。

消費者は「もっと安くなる」と思い、買い控える
企業は売上が伸びず、給与も抑えられる
経済全体が縮んでいく

この悪循環を避けるために、インフレ率をゼロではなく、ある程度「プラス」に保つ必要があります。その“最低限のクッション”が2％です。

金融政策を有効にする

中央銀行は景気が悪くなると金利を下げ、経済を刺激しようとします。しかしデフレ下では名目金利をゼロまで下げても実質金利が高止まりし、政策が効かなくなります。
例えば：

インフレ率2％、名目金利1％ → 実質金利 −1％（刺激効果あり）
インフレ率0％、名目金利0％ → 実質金利 0％（効果なし）

2％のインフレは、金融政策の「操作余地」を確保する意味も持っています。

もう少しわかりやすく説明すると・・・

景気が悪くなると、中央銀行は「お金を借りやすく」して経済を動かそうとします。そのために金利を下げるのです。

けれども、物価がまったく上がらない（インフレ率0％）状態では、名目金利をゼロまで下げても「実質的な負担」は軽くなりません。お金を借りる人にとっても、返すときの価値がそのままなので、借金のハードルは下がらないのです。

ところがインフレが2％あれば、名目金利が1％でも「実質的にはマイナス金利」になります。
つまり、借りたお金は返すときには目減りしているので、「借りた方が得だ」と考える人や企業が増えるわけです。その結果、投資や消費が活発になり、景気が回りやすくなるのです。

借金の金利が物価の上昇率よりも低いから、お金を借りて「事業」に投資した方が資金効率が良さそう、と考える人が増えるというわけです。

借金の重みを軽くする

国家も企業も家計も、借金を抱えています。インフレがゼロだと、借金の実質価値は減りません。しかし2％のインフレが続けば、借金は時間とともに“相対的に軽く”なります。
これはとりわけ国にとって大きなメリットです。実際、戦後のアメリカやヨーロッパでは、インフレによって巨額の戦費債務を実質的に縮小してきました。